Argentina deberá hacer frente a una seguidilla de vencimientos de deuda en pesos por $30 billones en los próximos dos meses. Se trata del 40% de las obligaciones de pago en moneda local para el presente año. Las mismas vencen en mayo y junio. De este modo, el Tesoro Nacional deberá afrontar enorme volumen de obligaciones que pondrá presión en las finanzas. Dichos vencimientos incluyen distinto instrumentos como Letras del Tesoro en pesos (LEP), Bonos del Tesoro Nacional en pesos y otros títulos de deuda de corto y mediano plazo.

En este marco, el equipo económico se prepara para tomar distintas medidas para cuidar las condiciones fiscales y monetarias. El Ejecutivo debe asegurar la disponibilidad de fondos suficientes para hacer frente a los pagos. Esto podría podría implicar la utilización de recursos de la Tesorería, la obtención de nuevo financiamiento a través de licitaciones de deuda, o ambas. De momento, el equipo económico proyecta acumular un «colchón de reservas en pesos» para asegurar la disponibilidad de fondos y cubrir los vencimientos.

Deuda pública

El Gobierno de Javier Milei se comprometió ante el Fondo Monetario Internacional (FMI) a profundizar cambios respecto a la deuda pública en pesos en el marco del acuerdo de facilidades extendidas firmado recientemente. Esto busca realzar los títulos de deuda a tasa fija en lugar de aquellos que están sujetos a la inflación o al movimiento del tipo de cambio. “La estrategia de financiamiento seguirá enfocándose en reducir los riesgos de refinanciamiento de la deuda en pesos», señalaron desde el Gobierno.

Por su parte, el titular del Palacio de Hacienda, Luis Caputo, se reunirá esta semana con el equipo de Finanzas, durante su intervención en la próxima ExpoEFI. Se espera que el funcionari brinde allí un pronunciamiento respecto al manejo de la deuda y la consolidación de las reservas del Banco Central. De ello dependerá el control de la inflación y la percepción de riesgo por parte de los inversores. Días atrás, el ministro de Economía replicó un posteo en redes, donde un analista señalaba que «la base monetaria amplia neta de los depósitos del Tesoro no necesariamente se expande, pero si lo hace por aumento de la demanda de dinero, es con destino a cancelación de deudas. Además, hay mucho poder de fuego antes de que el BCRA deba intervenir, por ejemplo, para defender la banda inferior”.