La inflación de mayo marcó un nuevo piso en la era Milei. Según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió apenas 1,5% en el mes, lo que representa la menor suba mensual desde mayo de 2020, en plena pandemia. Excluyendo ese período excepcional, hay que retroceder hasta noviembre de 2017 para encontrar un número más bajo.

El dato fue leído por el oficialismo como un hito que confirma el cambio de tendencia iniciado en los primeros meses del año. Con esta cifra, la inflación acumulada en 2025 alcanza el 13,5%, mientras que la interanual se ubicó en 43,5%, muy por debajo del 117,8% registrado en todo 2024.

Los rubros con menores aumentos

El informe oficial detalló que las menores variaciones mensuales se observaron en Alimentos y bebidas no alcohólicas (0,5%) y Transporte (0,4%). En el otro extremo, Comunicación encabezó las subas con un alza de 4,1%, impulsada por aumentos en servicios de telefonía e internet. También destacaron Restaurantes y hoteles (3%) y Vivienda, agua, electricidad y gas (2,4%).

Por categorías, el IPC Núcleo —que excluye estacionales y regulados— subió 2,2%, mientras que los precios regulados avanzaron 1,3% y los estacionales retrocedieron 2,7%, especialmente por la caída en el precio de frutas y verduras.

Los alimentos que bajaron de precio

Entre los productos con deflación, el Indec destacó caídas en verduras como lechuga (-25,3%), limón (-23%), naranja (-10,5%) y tomate redondo (-8,9%). En el balance anual, el rubro “Verduras, tubérculos y legumbres” muestra una baja del 9,6%, en contraste con el 34,1% que subió en promedio la categoría de Alimentos y bebidas en los últimos 12 meses.

También se registraron leves bajas en productos como sal fina, galletitas de agua, tomate en conserva, vino común y azúcar. Las frutas, en promedio, cayeron 1,7%.

La inflación en la Ciudad de Buenos Aires

En la Capital Federal, el IPC de mayo fue del 1,6%, el menor desde junio de 2020. El informe del Instituto de Estadística porteño señaló que los bienes subieron apenas 0,8% y los servicios, 2%. Alimentos y bebidas no alcohólicas subieron 1,3%, con fuertes bajas en frutas y verduras que moderaron el índice general.

Entre las subas más marcadas figuraron Prendas de vestir y calzado (2,9%), Restaurantes y hoteles (2,7%) y Salud (2,3%), impulsadas por ajustes estacionales y aumentos en medicina prepaga. La importancia de este IPC es que suele estar directamente relacionado con el dato nacional, y suele ser publicado una semana antes. Así que los analistas suelen tomarlo como una estimación previa para realizar extrapolaciones al resto del territorio.

Estimaciones y expectativas para los próximos meses

Antes de la publicación oficial, varias consultoras privadas habían estimado una inflación menor al 2%. Equilibra, Adcap y Romano Group coincidieron en proyectar entre 1,7% y 1,9%, basadas en los datos porteños.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central había previsto un 2,1% para mayo y anticipa un 1,9% para junio. De confirmarse esa tendencia, se cumplirán seis meses consecutivos con una inflación mensual inferior al 5%.

De cara a fin de año, las consultoras que participan del REM proyectan una inflación del 28,6% para 2025, cifra que representaría un descenso histórico frente al salto inflacionario del año pasado.