El Banco Central de la República Argentina (BCRA) implementó este lunes un nuevo esquema de política monetaria. En el cual eliminó los pases pasivos generadores de intereses de su balance, manteniendo la tasa de interés sin cambios en un 40% nominal anual. Este ajuste podría provocar, automáticamente, una mejora en los intereses que los bancos pagan por los plazos fijos. Específicamente, debido a un detalle impositivo relacionado con la deuda que ahora manejará el Tesoro y no el BCRA.

Con la puesta en marcha del nuevo plan, se espera que los plazos fijos ofrezcan una mejor remuneración a los ahorristas. Este efecto se debe a que las nuevas letras fiscales no estarán sujetas al impuesto a los Ingresos Brutos. La consultora 1816 estima que la tasa de interés podría mejorar en aproximadamente 3 puntos porcentuales debido a este ajuste tributario.

Una discusión pendiente es si la tasa de referencia de la política monetaria será incrementada en un contexto de volatilidad cambiaria y con la expectativa del Gobierno de que la inflación mensual se reduzca por debajo del 4% debido al refuerzo del ajuste monetario.

Actualmente, los bancos comerciales más importantes del sistema financiero ofrecen tasas entre 31% y 35% para los plazos fijos. Según un informe de Invecq, se espera que en las licitaciones de las Letras Fiscales de Liquidez (LeFi), las tasas tiendan a aumentar, dado que la cantidad de dinero ahora quedará fijada. Esta nueva regla sugiere que podría haber una presión al alza en las tasas ofrecidas por los plazos fijos.