El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central proyecta un alza del 31,8% en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), inflación, para este año. La estimación de los consultores también marca un dólar oficial en torno a los $1.322 hacia diciembre, con un avance del 29,5% desde su valor actual.

Los datos surgen del informe de abril del REM, que reúne las proyecciones de 41 consultoras, entidades financieras y centros de estudio nacionales e internacionales. La inflación de abril se ubicaría en 3,2%, un punto porcentual por encima de lo estimado en la encuesta anterior.

Pese a que los analistas sostienen que se mantiene una tendencia descendente en los índices mensuales, todos los pronósticos fueron corregidos al alza. Según el nuevo reporte, el tan esperado «uno» al comienzo del índice inflacionario recién se alcanzaría en agosto, cuando un mes atrás se lo esperaba para junio.

La revisión de expectativas responde al impacto del dato de marzo —3,7%— que ralentizó el ritmo del proceso de desinflación. Así, los economistas prevén un IPC de 1,8% recién en octubre, con subas mensuales que, aunque leves, se mantendrán por encima de las previsiones anteriores.

El dólar se mantendría estable hasta fin de año

En cuanto al tipo de cambio, el consenso de los analistas es que el fin del cepo no traerá consigo un salto abrupto del dólar oficial. Para mayo se prevé un valor promedio de $1.171, y en junio alcanzaría los $1.179. En diciembre, la cotización rondaría los $1.322.

Esto implica una suba del 13% en los últimos ocho meses del año, muy por debajo del ritmo inflacionario, lo que refuerza el atractivo del carry trade para inversores, ante un escenario de tasas reales positivas.

Un anclaje dentro de la banda cambiaria

La estabilidad cambiaria proyectada por el REM se alinea con la banda de flotación acordada con el Fondo Monetario Internacional, que va de los $1.000 a los $1.400, con un ajuste mensual del 1% en ambos extremos. Para los analistas, el valor del dólar se mantendrá en el centro de esa franja.

En ese marco, también se ajustaron las previsiones sobre la tasa de política monetaria. La tasa mayorista (TAMAR) se ubicaría en 34,1% en mayo y seguiría descendiendo progresivamente hasta cerrar diciembre en 27%.