Los depósitos en moneda extranjera del Tesoro en el Banco Central disminuyeron USD 145 millones durante una jornada en la que el dólar mayorista encontró resistencia cerca de los $1.500. La información oficial mostró que las tenencias pasaron de USD 3.330 millones a USD 3.185 millones entre el 28 y el 29 de julio. El movimiento reforzó entre operadores la hipótesis de que el Ministerio de Economía vendió divisas, aunque no hubo una confirmación oficial.

Según informó Infobae, las mesas de dinero detectaron una oferta constante cuando la cotización intentaba superar los $1.500. Los registros de la rueda mostraron una línea prácticamente estable en ese valor, diferente de las fluctuaciones habituales de la oferta y la demanda. Analistas del mercado atribuyeron ese comportamiento a la intervención de una entidad pública.

El Ministerio de Economía no respondió las consultas del medio sobre el motivo de la reducción de sus depósitos. La caída de USD 145 millones, por sí sola, no demuestra que los fondos hayan sido vendidos en el mercado cambiario, pero coincidió con la magnitud estimada por algunos operadores. El dólar mayorista retrocedió en las ruedas posteriores y cerró esa semana en $1.485.

El vencimiento que seguían los operadores

La jornada también coincidió con el final de una serie de 135 ruedas consecutivas en las que el Banco Central había comprado reservas internacionales. La entidad no sumó divisas mientras el mercado operaba cerca del nivel que los analistas identificaron como un límite informal. La cotización volvió después a acercarse a esa zona y llegó a $1.493.

Una de las explicaciones difundidas en las mesas estuvo relacionada con la fijación del tipo de cambio utilizado para pagar una letra ajustada por dólar emitida por el Tesoro. El valor de cierre de esa jornada determinaba el monto correspondiente a la Lelink D31L6, con vencimiento próximo y un saldo equivalente a USD 2.247 millones. Un informe de Portfolio Personal Inversiones destacó que se trataba del mayor volumen entre los instrumentos dólar linked que habían llegado a esa instancia durante el año.

De acuerdo con esa interpretación, una cotización más alta habría incrementado el costo que el Tesoro debía afrontar por el título. La posible venta oficial habría tenido así un efecto doble: contener el dólar mayorista y reducir el ajuste de la letra. Esa relación fue planteada por operadores y consultoras, pero no confirmada por las autoridades económicas.

Las reservas previstas para el año electoral

El presidente Javier Milei sostuvo que el Gobierno dispone de herramientas para enfrentar una eventual tensión cambiaria durante 2027. En una entrevista con LN+, afirmó que el programa acordado con el Fondo Monetario Internacional contemplaba una acumulación de reservas de entre USD 7.000 millones y USD 10.000 millones. Según sus cálculos, el Banco Central ya había adquirido cerca de USD 14.000 millones. Y ahora podría alcanzar los USD 20.000 millones antes de finalizar el año.

Milei sumó a ese monto las líneas de financiamiento y los acuerdos de intercambio de monedas con Estados Unidos y China. El mandatario estimó que el respaldo total podría ubicarse entre USD 60.000 millones y USD 70.000 millones. También aseguró que el financiamiento para cubrir los vencimientos en moneda extranjera se encontraba cerrado.

La utilización de dólares del Tesoro para intervenir en el mercado, si finalmente se confirmara, reduciría los fondos reservados para cumplir con esos pagos. El programa financiero presentado por el ministro Luis Caputo contempla que las divisas obtenidas mediante colocaciones de deuda sean destinadas a los compromisos en moneda extranjera. La evolución de los depósitos oficiales y las próximas compras de reservas permitirán observar si la caída fue una operación puntual o el comienzo de una estrategia más sostenida.