En el marco del acuerdo alcanzado con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno nacional anunció este viernes el fin del cepo cambiario para personas humanas y el lanzamiento de un nuevo esquema con bandas para administrar la cotización del dólar. A partir de ahora, el tipo de cambio flotará entre los $1.000 y los $1.400, con intervención del Banco Central (BCRA) sólo en los extremos del corredor.

Con esta decisión, se pone fin al cupo mensual de US$200 vigente desde el final de la gestión de Mauricio Macri, que fue endurecido por el gobierno anterior. Desde hoy, cualquier ciudadano podrá comprar dólares sin restricciones ni percepciones impositivas en el mercado oficial, aunque éstas continuarán aplicándose para consumos con tarjeta y turismo.

Un nuevo esquema monetario y cambiario

La medida, informada en conjunto por el Ministerio de Economía y el BCRA, forma parte de la llamada Fase 3 del programa económico libertario. El nuevo régimen reemplaza el crawling peg del 1% mensual por una flotación administrada dentro de bandas móviles que se ajustarán también al 1% mensual.

Además, se desactiva el llamado dólar blend, que permitía a los exportadores liquidar un 20% de sus ventas al tipo de cambio financiero. En paralelo, se autoriza a las empresas a pagar utilidades al exterior y se flexibilizan las condiciones para el comercio internacional.

El BCRA también anunció que perfeccionará el marco de política monetaria, eliminando la emisión de pesos para financiar déficit fiscal o pagar intereses. No obstante, sí intervendrá si es necesario para sostener el piso del dólar y facilitar la remonetización, si crece la demanda real de dinero.

Apuntalar reservas y ordenar la transición

La eliminación del cepo y el nuevo régimen de bandas se concretan tras confirmarse el crédito de US$20.000 millones otorgado por el FMI bajo la modalidad de facilidades extendidas. Según se detalló, US$15.000 millones estarán disponibles en 2025 y se sumarán otros US$3.500 millones provenientes de organismos multilaterales.

Parte de estos fondos se usará para recomprar letras intransferibles en poder del BCRA, fortalecer su hoja de balance y respaldar la estabilidad cambiaria. A su vez, el Gobierno aspira a ampliar el repo vigente con bancos internacionales por otros US$2.000 millones.

Otro refuerzo proviene de la reciente renovación por doce meses del tramo activado del swap con China por el equivalente a US$5.000 millones. Con todo, se estima que las reservas netas líquidas podrían incrementarse en hasta US$20.600 millones en el año.

Alivio para empresas y apertura gradual

Las pequeñas y medianas empresas podrán acceder al mercado oficial para importar desde el despacho en origen, sin demoras aduaneras, y se levantarán restricciones cruzadas que impedían operar en el oficial luego de haberlo hecho en el financiero.

El régimen de bandas contempla intervenciones del BCRA sólo cuando el tipo de cambio alcance los límites del corredor. Dentro de ese rango, el dólar flotará libremente, con una transición que el Gobierno espera que sea ordenada, gracias a la mejora de reservas y el ingreso de capitales.

La eliminación del cepo forma parte del proceso de normalización económica que impulsa el presidente Javier Milei, con el objetivo de recuperar la confianza, atraer inversiones y estabilizar el frente monetario y financiero.