Los dólares financieros con la llegada de Sergio Massa al Ministerio de Economía se mantuvieron, con subas y bajas, a un precio relativamente estable. La periodista económica Melisa Reinhold, explica que las medidas económicas y financieras aplicadas para evitar la emisión y la aplicación el dólar soja para motivar la liquidación de las cosechas, mantuvo una calma relativa en los mercados. Sin embargo, este equilibrio se vio interrumpido al cierre de la semana cuando el dólar volvió a tener un alza que mayor a los 20 pesos, y muchos analistas económicos coinciden en que una de las causas es la emisión que se produjo para mantener el dólar diferenciados para las cosechas.

El economista Jorge Neyro explica que el contexto económico mundial inflacionario que transita Estados Unidos tuvo su efecto, ya que los principales afectados son los países emergentes como Argentina y desde el país del Norte se espera que respondan con una política monetaria aún más emergente que tendrá sus consecuencias en el mediano plazo. “La dinámica alcista de los dólares financieros fue empujada por dolarización de productores agropecuarios y un entorno financiero externo más complicado por el dato de inflación en Estados Unidos. La fuerte suba de tasas que realizó el Banco Central (BCRA) y la acumulación de reservas son elementos locales positivos para moderar expectativas, pero el clima externo sigue siendo bastante determinante”, explicó.

El escenario local en este sentido no es menos complejo, ya que el índice de inflación fue de un 7%, una cifra que estuvo por encima de lo proyectado por los mercados. El efecto inmediato se lo vio en el alza del precio del dólar CCL (Contado con Liqui), que tuvo una mayor suba en lo que va de la gestión de Massa a cargo de la cartera económica. Especialistas en economía sostienen que la calma aparente del dólar soja «se estaría esfumando» y el efecto de la emisión generó efectos en los precios de dólares financieros.

La explicación que brindan economistas para esta situación en el dólar diferenciado se debe a que el Banco Central Compra dólar oficial a 200 pesos, pero la venta para las cosechas es a 140. Pero los 60 pesos de diferencia son financiados con emisión. Actualmente el BCRA realizó una emisión neta de Base Monetaria o incremento de pasivos por $462.568 millones o 0,6% del PBI.

El economista Santiago Manoukian de «Ecolatina» explica que el dólar soja solo generó una calma temporal que permitió al Gobierno Nacional ganar tiempo, pero los problemas estructurales aún se encuentran vigentes. Sin embargo, Manoukian considera que «a partir de octubre la dinámica del mercado cambiario ponga en jaque esta relativa calma cambiaria y la meta de reservas para el cuarto trimestre. ¿Por qué? Porque las presiones provenientes del exceso de demanda de divisas, producto de la menor oferta estacional que vamos a tener, puede volver a surgir. Si bien la brecha bajó, continúa en niveles incompatibles con un escenario de estabilidad económica y surgen demandas de otros sectores exportadores para tener un tipo de cambio similar”.