La inflación no da tregua. A pesar de la estabilidad en la devaluación del tipo de cambio oficial —que ya acumula dos meses al 1% mensual— y el freno en tarifas, las principales consultoras privadas del país estimaron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo del INDEC mostró un leve aumento respecto de febrero.

Las subas estacionales vinculadas al inicio del ciclo lectivo, los aumentos en el transporte y el alza en alimentos y bebidas fueron los principales factores que impulsaron el índice, según los informes de C&T, EcoGo, Analytica, Equilibra, OJF y la Fundación Libertad y Progreso.

El informe de C&T para la región GBA relevó un alza mensual del 2,7% en marzo, contra el 2,4% del mes anterior. A nivel interanual, la inflación alcanzó el 55,3%. Entre los productos que más subieron, destacan los alimentos y bebidas con un 5,4%, influenciados por las lluvias que impactaron en frutas y verduras. A su vez, la carne también mostró nuevas subas, mientras que panificados, bebidas y lácteos tuvieron alzas moderadas.

La categoría de servicios también empujó el índice al alza, con especial incidencia del transporte público, que aumentó un 10% en la región metropolitana. La educación, como suele ocurrir cada marzo, registró una suba destacada, estimada en torno al 6%, coinciden los informes de EcoGo y OJF.

El factor dólar y la presión del FMI

La incertidumbre en torno al nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional y los posibles cambios en el esquema cambiario alimentaron la presión sobre los dólares paralelos, lo que también influyó en la inflación. “No hay modificaciones inmediatas en la política monetaria, pero la volatilidad cambiaria se trasladó a los precios”, señaló EcoGo en su último reporte.

Analytica registró una suba del 2,5% para el índice general, mientras que la Fundación Libertad y Progreso informó un alza del 2,4%, igual al dato oficial de febrero. Para OJF, en cambio, marzo cerró con una inflación del 2,9% y una interanual del 51,5%, la más alta entre las consultoras relevadas.

Proyecciones para abril: leve baja, pero con cautela

Las expectativas para abril son dispares. Algunas firmas, como Equilibra y LyP, estiman una baja a partir de la desaparición de factores estacionales. Sin embargo, advierten que la tensión cambiaria podría demorar la desaceleración esperada.

“Es probable que la tensión en el mercado cambiario deje alguna secuela en el proceso de desinflación”, señaló Lautaro Moschet, economista de la Fundación Libertad y Progreso. En tanto, Eugenio Marí, jefe del área económica de la misma entidad, aseguró que “el Gobierno tiene los instrumentos para que la inflación empiece con ‘1’ en abril o mayo”.

Para la mayoría de las consultoras, el nivel de inflación en marzo se movió entre el 2,4% y el 2,9%. Aunque ninguna arriesga que el índice rompa el piso del 2%, el consenso es que el proceso de desaceleración sigue en marcha, aunque en un contexto de extrema fragilidad y alta sensibilidad a la dinámica cambiaria.