En un contexto de incertidumbre financiera global, marcado por las políticas proteccionistas de Donald Trump y el riesgo de una guerra comercial generalizada, el mercado argentino enfrenta desafíos propios que han afectado la valuación de sus activos. Sin embargo, según un informe de la consultora Quantum, el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) podría convertirse en un factor clave para la recuperación de los bonos soberanos y las acciones de empresas argentinas.

El documento señala que, en medio de un «mar de incertidumbre global», los activos argentinos necesitan un «catalizador» para retomar su senda alcista. Desde mediados de enero hasta principios de marzo, los mercados internacionales experimentaron turbulencias debido a los cambios en las reglas de juego económicas. En este escenario, Argentina sufrió una caída en sus bonos y acciones, aunque en los últimos días se observó una leve recuperación.

Impacto de la coyuntura internacional en los mercados

El informe analiza la evolución de los mercados globales en tres segmentos: Estados Unidos y Europa, los mercados emergentes y Argentina. En este sentido, destaca que el rendimiento del bono soberano de EE.UU. a 10 años cayó del 4,78% al 4,29% anual en las últimas semanas, lo que refleja un fenómeno conocido como «vuelo a la calidad», en el que los inversores buscan refugio en activos considerados libres de riesgo. Paradójicamente, el país desde donde se originó la incertidumbre y reside el FMI ha sido, hasta ahora, el principal beneficiario de esta tendencia.

Sin embargo, la incertidumbre sobre el crecimiento global y la inflación ha generado expectativas de un recorte más agresivo en las tasas de interés de la Reserva Federal. Mientras que a comienzos de año el mercado descontaba solo una baja de 25 puntos básicos en 2025, ahora se habla de hasta tres recortes en el segundo semestre.