La inflación continúa encontrando obstáculos para bajar y las proyecciones privadas anticipan que octubre habría cerrado cerca del 2%. El INDEC difundirá este jueves el Índice de Precios al Consumidor (IPC), mientras que las estimaciones de las consultoras también apuntan a un cierre de año sin una desaceleración pronunciada.

Las mediciones privadas presentan algunas diferencias, aunque se mantienen dentro de un rango acotado. Max Capital y Equilibra calcularon un incremento mensual del 1,8%, mientras que Fundación Capital ubicó su pronóstico en torno al 1,9%.

El escenario refleja una dinámica que todavía no consigue perforar determinados niveles. Según Fundación Capital, desde mayo la inflación se mantiene en una velocidad promedio cercana al 1,9% mensual, después de haber registrado un promedio del 2,9% durante el primer cuatrimestre.

La consultora atribuyó esa resistencia a la inercia de los precios, las expectativas de aumentos y los ajustes relativos que todavía están pendientes. También señaló que el anclaje cambiario continúa siendo una de las herramientas utilizadas por las autoridades para intentar sostener la desaceleración.

Los rubros que presionaron sobre los precios

Entre los componentes que sostienen el nivel general aparecen los precios regulados, que según Fundación Capital registraron aumentos promedio del 2,3% mensual. A esa presión se sumaron los productos estacionales, que avanzaron un 2,5% en octubre, principalmente por las verduras y los primeros movimientos vinculados con el turismo de verano.

Equilibra, por su parte, estimó que la inflación núcleo fue del 1,6%, una décima menos que en septiembre. Sin embargo, su indicador de inflación subyacente —que excluye los precios con mayor volatilidad— llegó al 1,9%, frente al 1,8% del mes anterior.

Qué anticipan para los últimos meses de 2026

Las previsiones tampoco muestran un descenso marcado para el cierre del año. Fundación Capital calculó que noviembre podría registrar un 1,8% y diciembre un 2,1%, con una incidencia particular de los productos estacionales.

Uno de los factores que seguirá bajo seguimiento es la carne, cuyo precio suele aumentar entre noviembre y marzo. Por su importancia dentro de la canasta de consumo, la consultora estimó que una suba del 10% en ese rubro podría sumar por sí sola 0,6 puntos porcentuales al índice general.

También se esperan nuevos ajustes en servicios. Para noviembre, las prepagas y las telecomunicaciones anunciaron incrementos de entre 2,5% y 3%; la electricidad tendría una suba promedio del 3,6%, mientras que el gas y el agua aumentarían alrededor del 2,3%.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central ofrece una perspectiva algo más moderada. Los analistas consultados estimaron una inflación del 1,8% para octubre, del 1,7% para noviembre y del 1,8% para diciembre. Además, proyectaron que el aumento acumulado durante 2026 alcanzará el 30,4%.