Se registró ayer una gran mejora en los mercados, en contraste con el inicio de semana que arrancó con un desplome de las Bolsa de Tokio que arrastró el mercado mundial a la baja. Fue un día positivo para los bancos argentinos, que arrancaron muy arriba desde temprano y terminaron con subas que rozaron el 15% en dólares, las más altas del año. Los activos locales tuvieron un gran desempeño y mostraron una gran recuperación.

Mercado accionario

Supervielle encabezó las ganancias, al registrar un repunte del 14,8%, lo siguió de cerca el Grupo Financiero Galicia, que ganó 14,3%, mientras que Banco Macro subió 9%. El resto de los ADR neoyorkinos también subieron fuerte, aunque terminaron un escalón abajo, con mejoras que oscilaron entre el 5% y el 8%. Las acciones argentinas sintieron sólo marginalmente el efecto de la caída de los mercados del lunes. En ese sentido, Galicia, acumuló una mejora del 19% en dólares en la semana, aventajando al resto.

Bonos

Los bonos también mostraron una leve recuperación. Como las cotizaciones de la deuda en dólares de la Argentina ya viene muy golpeada hace un par de meses, son pocos los inversores apurados por seguir vendiendo. Ayer las subas oscilaron entre el 1% y el 2%, pero el riesgo país aún sigue arriba de los 1.500 puntos. Para los analistas, la mejora de las acciones financieras permiten deducir que existe un interés latente por la renta fija argentina. No obstante, existe mucha cautela por parte de los inversores.

Los especialistas observan un cierto entusiasmo por la segunda etapa del plan económico del Gobierno, sobre todo por la baja de la inflación. Sin embargo, se observa con preocupación la situación de las reservas y la brecha cambiaria cercana al 40%. El ministro de Economía, Luis Caputo, le puso un piso a las cotizaciones al afirmar a mediados de la semana pasada que tiene los recursos asegurados para enfrentar los vencimientos de la deuda en manos del sector privado hasta enero de 2026. Esto daría un tiempo prudencial para volver a los mercados y refinanciar los futuros pagos.

El titular del Palacio de Haciendo no aportó mayores precisiones sobre los recursos para hacer frente a dichos vencimientos. Las reservas netas del Banco Central se encuentran en terreno negativo por más de USD 5.000 millones. Al mercado tampoco lo convence la política de salir a vender parte de las reservas adquiridas desde el 30 de abril para absorber los pesos sobrantes. La posibilidad de una mejora adicional de los bonos dolarizados también depende del clima internacional. Si la Reserva Federal avanza con varias bajas consecutivas de la tasa de interés, eso puede aumentar la demanda por bonos emergentes, incluyendo la deuda argentina.