El Banco Central de la República Argentina (BCRA) confirmó este martes la emisión de la Serie 4 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), por un total de USD 3.000 millones. Esta nueva colocación tiene como objetivo destrabar dividendos retenidos hasta diciembre de 2024 y saldar deudas comerciales acumuladas hasta el 12 de diciembre de 2023, ambas generadas durante los años del cepo cambiario.

Con esta medida, la autoridad monetaria busca resolver parte de los pasivos externos de las empresas de manera ordenada, sin generar presión sobre el tipo de cambio. El instrumento, según el comunicado oficial, estará nominado en dólares, tendrá una tasa del 3% anual pagadera de forma semestral y el capital será amortizado en su totalidad en octubre de 2028.

Detalles de la colocación

Las licitaciones comenzarán a mediados de mayo y se suscribirán en pesos al tipo de cambio oficial mayorista (Comunicación A 3500). Un punto clave es que hasta USD 1.000 millones —un tercio del total— podrán destinarse al pago de obligaciones fiscales y aduaneras. De acuerdo a lo que determine la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA).

Esta nueva emisión se suma a los USD 10.000 millones colocados con las tres series anteriores del BOPREAL. Y representa una continuidad dentro de la estrategia oficial para normalizar los flujos externos en el marco de la tercera fase del programa económico. Desde el BCRA señalaron que “la medida apunta a descomprimir pasivos heredados del cepo y facilitar una transición ordenada hacia un régimen cambiario más libre”.

Acceso al mercado cambiario para nuevas inversiones

En paralelo, el Directorio del Banco Central habilitará a los inversores no residentes a acceder al Mercado Libre de Cambios (MLC) sin necesidad de autorización previa para repatriar nuevas inversiones, siempre que cumplan con dos condiciones: haber liquidado previamente los fondos en el mercado oficial y mantener un período mínimo de permanencia de seis meses, verificado por las entidades financieras intervinientes.

Esta flexibilización busca incentivar la llegada de capitales frescos en un contexto de salida récord de Inversión Extranjera Directa (IED). Según datos oficiales, en los últimos tres meses disponibles, la IED registró una fuga de USD 2.200 millones. Fueron USD 811 millones en diciembre, USD 270 millones en enero y USD 1.119 millones en febrero.

Complemento del RIGI

La colocación de esta nueva serie de BOPREAL se presenta como complemento de otras iniciativas oficiales. Como el Régimen de Incentivo para las Grandes Inversiones (RIGI), que ofrece beneficios fiscales y cambiarios para atraer capital extranjero.

El Gobierno considera que la posibilidad de repatriar dividendos y saldar pasivos comerciales. Junto con una mayor previsibilidad macroeconómica, son claves para recuperar la confianza inversora. La expectativa es que la Serie 4 permita avanzar hacia ese objetivo sin comprometer el tipo de cambio ni los niveles de reservas.