El año 2025 dejó un escenario financiero de fuertes contrastes, atravesado por la expansión acelerada de la inteligencia artificial, la guerra arancelaria impulsada por Estados Unidos y un calendario político clave tanto a nivel global como local. En ese contexto, algunas inversiones lograron retornos extraordinarios en dólares, mientras que otras cerraron el año con pérdidas significativas.

Analistas del mercado coincidieron en que se trató de un período marcado por la volatilidad, en el que convivieron episodios de pánico con rallies históricos, obligando a ajustar estrategias y a diversificar carteras.

Un arranque turbulento y un giro inesperado

El primer gran sacudón del año llegó con la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de aplicar aranceles generalizados a las importaciones. La medida provocó caídas abruptas en los principales índices bursátiles y reavivó el temor a una recesión global.

Según explicó Gustavo Neffa, director de Research for Traders, el impacto inicial fue severo, especialmente sobre las empresas tecnológicas y de crecimiento. Sin embargo, a partir de abril, el mercado comenzó a descontar acuerdos bilaterales y a interpretar con mayor previsibilidad la estrategia comercial de Estados Unidos, lo que redujo la incertidumbre.

Con el correr de los meses, ese cambio de clima permitió una recuperación sostenida, impulsada por el boom de la inteligencia artificial y la solidez de los balances corporativos.

Wall Street y el efecto inteligencia artificial

En ese escenario, el índice S&P 500 cerró 2025 con una suba del 18,17% en dólares. Traducido en términos prácticos, una inversión de US$1000 realizada a fines de 2024 se transformó en US$1181,70.

El desempeño más destacado, sin embargo, estuvo concentrado en compañías vinculadas a la inteligencia artificial. El cedear de Micron Technology fue uno de los grandes ganadores del año, con un salto del 240% en dólares, lo que llevó una inversión de US$1000 a US$3400.

También se destacó Intel, que tras un 2024 adverso logró una recuperación del 80%, elevando la inversión inicial a US$1800. En tanto, la expansión del ecosistema Gemini y el crecimiento de su división cloud impulsaron a Google, cuya acción avanzó 65,76%, llevando los US$1000 a US$1657.

Desde Invertir Online, Damián Vlassich remarcó que, pese al shock inicial por los aranceles, Wall Street mostró una capacidad de recuperación notable y volvió a marcar máximos históricos en la segunda mitad del año.

El oro volvió a ser refugio

En medio de la incertidumbre global, el oro volvió a consolidarse como activo defensivo. En los últimos 12 meses, el metal precioso subió 72,78% y alcanzó los US$4502 la onza, uno de los mayores registros históricos.

Quienes destinaron US$1000 a este activo un año atrás cerraron 2025 con US$1727,80. Neffa señaló que el rally no se limitó al oro, sino que también alcanzó a la plata —que tuvo su mejor año histórico— y a metales industriales como el cobre y el aluminio. El petróleo, en cambio, mostró una caída del 16,9%, afectado por la sobreoferta global.

Brasil y el atractivo de los emergentes

Otro mercado que mostró un desempeño destacado fue Brasil. El índice accionario EWZ avanzó 37% en dólares, beneficiado por el flujo de capitales hacia mercados emergentes y la búsqueda de alternativas frente a la concentración en Estados Unidos.

En este caso, una inversión de US$1000 se transformó en US$1370, según los cálculos del mercado.

Argentina: recuperación selectiva tras la volatilidad

A nivel local, la Argentina volvió a mostrar un comportamiento propio. Tras un 2024 excepcional, el Merval inició 2025 con una fuerte corrección, que se moderó recién después de las elecciones legislativas de octubre.

Si bien varias acciones cerraron el año en negativo —con caídas de hasta 26%, como Edenor—, hubo excepciones relevantes. Una inversión de US$1000 en Corporación América se convirtió en US$1394 (+39,4%), en Central Puerto en US$1215 (+21,5%) y en Mercado Libre en US$1175 (+17,5%).

Bonos y mejora del riesgo país

En el segmento de renta fija, la deuda soberana argentina tuvo un cierre de año favorable. Tras alcanzar niveles cercanos a los 1500 puntos en septiembre, el riesgo país elaborado por JP Morgan terminó 2025 por debajo de los 600 puntos, impulsado por el triunfo oficialista y la expectativa de continuidad de las reformas.

El bono Global 2041 subió 14,2%, llevando US$1000 a US$1142, mientras que el Global 2035 avanzó 14,9%, hasta US$1149.