El crédito bancario al sector privado mostró en agosto un freno significativo en su ritmo de expansión. Según el Informe Monetario del Banco Central (BCRA), el crecimiento fue de solo 0,4% en términos reales y sin estacionalidad respecto de julio, el incremento más bajo de los últimos doce meses.

El relevamiento del BCRA precisó que, en la comparación interanual, el crédito total aumentó 66,6% en términos reales y se mantuvo en torno al 8,8% del PBI, un nivel que duplica al observado a comienzos de 2024. Sin embargo, la suba de tasas tras el desarme de las LEFI impactó en casi todas las líneas de financiamiento.

La excepción fueron los préstamos hipotecarios, que continúan en expansión. En cambio, el crédito comercial mostró una caída de 3,9% en el mes, lo que refleja la mayor dificultad de las empresas para acceder a financiamiento en un contexto de tasas elevadas.

Empresas en retroceso, consumo en alza

Dentro del financiamiento a las compañías, los adelantos cayeron 10,8% mensual y los créditos instrumentados con documentos retrocedieron 2%. En ese segmento, los préstamos a sola firma se redujeron 0,8%, mientras que los documentos descontados descendieron 4,4%.

En contraste, los créditos al consumo siguieron creciendo aunque a un ritmo más moderado. El BCRA informó que en agosto aumentaron 2,9% en términos reales y ajustados por estacionalidad. Las tarjetas de crédito impulsaron el avance con una suba de 3,6% mensual y 50,9% interanual, mientras que los préstamos personales treparon 2,1% en el mes y acumularon un alza de 131,1% en el último año.

Hipotecarios y prendarios, los más dinámicos

El segmento hipotecario se consolidó como el más activo, con una expansión de 9,2% en agosto y un crecimiento interanual de 352,3%. El informe destaca que los préstamos ajustables por UVA representaron el 92% del total de estas operaciones.

Los créditos prendarios también mostraron un desempeño positivo: subieron 2,7% mensual en términos reales y duplicaron su volumen en comparación con agosto de 2024. En conjunto, los préstamos con garantía real crecieron 5,7% en el mes y 165,4% en la comparación interanual.

Panorama monetario y financiero

El informe del Central agregó que la base monetaria a precios constantes aumentó 14,4% en agosto, impulsada por los cambios en el régimen de encajes. Al corregir por ese factor, la variación se reduce a 0,4%.

Los plazos fijos, en tanto, retrocedieron 0,5% en términos reales, con una caída más marcada en las billeteras virtuales que integran Fondos Comunes de Inversión de Money Market, cuyo patrimonio se redujo 8,8%. Además, los medios de pago mostraron una contracción real durante el mes.

Elecciones y estabilidad financiera

El BCRA subrayó que la modificación de los encajes buscó reforzar la prudencia del sistema financiero en un contexto de incertidumbre electoral. A su vez, implementó operaciones de mercado abierto y de repo para absorber liquidez excedente.

Las tasas de interés de corto plazo exhibieron volatilidad y subas durante gran parte de agosto, aunque hacia fin de mes y comienzos de septiembre mostraron señales de estabilización.