El consumo con tarjeta de crédito sintió el impacto de la suba de tasas de interés y la volatilidad cambiaria de agosto. Si bien en pesos se registró un aumento nominal, al ajustar por inflación el resultado fue negativo, mientras que los gastos en dólares mostraron una fuerte caída tras las vacaciones de invierno.

Según el informe de First Capital Group, las operaciones en pesos con tarjeta alcanzaron en agosto los $20,9 billones, con una suba nominal del 1,8% respecto de julio y un crecimiento interanual del 93,7%. Sin embargo, en términos reales la evolución fue distinta: se registró una baja mensual del 0,2% y un alza interanual del 44,6%.

“El desempeño de esta línea se está manifestando en forma errática, alternando alzas y bajas de diferente magnitud. Esto responde a la sintonía fina que realizan las entidades financieras por el incremento de la mora y el mayor costo del financiamiento”, explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.

Impacto de las tasas y la morosidad

Para Pablo Moldovan, economista de CP Consultora, el aumento de tasas se traslada con cierto rezago al uso de tarjetas debido a que los bancos deben notificar previamente a sus clientes. Aun así, la presión sobre los ingresos familiares comienza a reflejarse en mayores niveles de morosidad.

El economista Martín Kalos, de EPyCA Consultores, sostuvo que los sectores de ingresos medios y bajos, que solían recurrir a las tarjetas como alivio financiero para llegar a fin de mes, están ingresando en mora. Si bien el 4,5% no compromete al sistema en su conjunto, sí representa una dificultad severa para los hogares más endeudados.

Un límite para el consumo financiado

Desde Empiria Consultores, Federico González Rouco advirtió que las cuotas de tarjeta ya representan el 19% del presupuesto familiar promedio, lo que deja poco margen para sostener el nivel de consumo. Los analistas coinciden en que, en los próximos meses, los topes de crédito comenzarán a actuar como un freno a las compras financiadas.

De acuerdo a First Capital Group, en el tercer trimestre el consumo con plásticos muestra una tendencia a consolidarse tras el pico registrado en mayo, que se convirtió en el mes de mayor auge interanual. La comparación con el segundo trimestre refleja una moderación en el gasto, en línea con la normalización de la economía.

La caída en dólares

El uso de tarjetas en moneda extranjera exhibió en agosto una contracción mensual del 16,9%. La baja se explica por la estacionalidad posterior a las vacaciones de invierno y por la suba del dólar durante el último mes. El saldo acumulado fue de USD 660 millones, aunque en la comparación interanual representó un alza del 42,9% frente a agosto de 2024.

“Los importes de las compras y viajes en el exterior parecen haber alcanzado un nuevo piso alrededor de los valores de este mes”, señaló Barbero. El contraste entre la leve expansión nominal en pesos y la reducción en dólares confirma la sensibilidad del consumo frente a la presión financiera y cambiaria en Argentina.