Telecom Argentina concretó una nueva emisión internacional de Obligaciones Negociables (ON) por USD 600 millones, en una colocación que registró una demanda 3,3 veces superior al monto ofrecido. Según informó la compañía, recibió órdenes por USD 2.427 millones y contabilizó 174 ofertas de inversores institucionales, en uno de los niveles de interés más altos para emisiones corporativas argentinas desde la reapertura del mercado internacional en 2024.

La operación se realizó bajo el Programa Global de Emisión de ON aprobado por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y permitió a Telecom acceder a financiamiento en dólares con un plazo extendido.

Plazo a 2036 y tasa fija: los números de la colocación

La emisión correspondió a los títulos Clase 27, con vencimiento el 20 de enero de 2036, uno de los plazos más largos en la historia de la empresa. El plazo promedio de la colocación fue de 9,5 años.

En términos financieros, Telecom informó que la tasa nominal anual fija quedó en 8,50%, mientras que el rendimiento se ubicó en 8,625%. De acuerdo con la compañía, se trató del rendimiento más bajo obtenido en una emisión internacional desde 2019 y representó una compresión de 50 puntos básicos frente a la referencia inicial presentada al mercado.

Para qué usará Telecom los fondos captados

La empresa señaló que los fondos serán destinados principalmente a la gestión activa del perfil de deuda, con foco en refinanciar pasivos existentes y sostener un nivel de apalancamiento alineado con su plan financiero de largo plazo.

En ese esquema se incluyen préstamos vinculados a la adquisición de Telefónica Móviles Argentina (TMA). Además, la liquidez obtenida también apunta a respaldar el plan de inversiones de Telecom, que en 2025 alcanzó cerca de USD 2.000 millones, según detalló la compañía.

Quiénes participaron como colocadores y coordinadores

La colocación se realizó mediante un procedimiento de formación de libro y contó con la participación de bancos internacionales y locales como coordinadores y colocadores.

Entre los globales se mencionaron J.P. Morgan, BBVA, Santander, Citigroup y Deutsche Bank Securities, mientras que a nivel local intervinieron Banco Santander Argentina, ICBC Argentina, Macro Securities, Balanz Capital Valores, Latin Securities y Banco CMF.

Rebranding y operación bajo análisis del Gobierno

En paralelo, Telecom atraviesa un proceso de cambios comerciales tras anunciar a mediados de diciembre la integración de todos sus servicios bajo la marca Personal, como parte de una estrategia que busca unificar su ecosistema de conectividad, entretenimiento y soluciones digitales.

La compañía es controlada por Cablevisión (Grupo Clarín) y Fintech, con el 40% de las acciones cada una, mientras que el 20% restante se encuentra en manos de inversores bursátiles. Presta servicios en Argentina y Paraguay, ofrece televisión paga en Uruguay y soluciones digitales en Chile.

En ese contexto, el Gobierno informó que Enacom y la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia continúan analizando la operación de compra mencionada por la compañía, sin definiciones finales hasta el momento.